本周要点

强制碳市场篇

• CEA 本周市场在55 元/吨附近获得强买盘支撑后企稳反弹，受部分省份履约截止推动，缺口企业持续采购，带动价格回升至 58-59 元/吨区间。
  

• SHEA 挂牌均价稳定在 54 元/吨附近，距离 2025 年度履约仍有时日，目前市场交投清淡。短期流动性不足情况下，可能引发价格的宽幅震荡。
  

• GDEA 挂牌均价在 34-40 元/吨区间内波动，价格触底反弹，交易活跃度连续两周有所提升，反弹空间需视配额分配收紧力度。
  

• HBEA 交易价格变化平稳，预计短期将维持在 38-42 元/吨区间震荡。近日，武汉市发布《武汉市碳普惠管理办法》。
  

• BEA 线上成交均价上行至 108 元/吨附近。11 月 27 日，北京市发布《北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，建议提到积极稳妥推进北京市的双碳工作。
  

CCER篇

• 本周全国温室气体自愿减排交易市场成交1,753,542吨，成交量周环比增长 2092.1%，周度成交均价 63.19元/吨，成交均价周环比下降 10.8%，较全国 CEA 市场挂牌协议周度成交均价高出 11.25%。
  

• 本周CCER 成交量主要集中在中广核集团的苏、粤风电项目，共产生交易174.3万吨 ，成交价格区间为61.94-75.50 元/吨。三峡集团的闽风电项目，共产生交易0.77万吨，成交价格区间为57.96-65.40元/吨。首航光热项目，共产生交易0.30万吨吨，成交价格区间为60.04-90.00元/吨。
  

• 本期共有5个项目更新了状态，新增3个挂网项目。截至到 2025年12月1日，共有125个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目35个、碳汇造林项目73个、并网光热发电项目14个、红树林营造项目3个。
  

国际篇

• 欧盟EUA DEC25 受12月期权到期影响，本期成交量大增，成交均价稳定上行至 83 欧元/吨。

• 韩国KAU25 期货持续受市场政策不明朗影响而交易平缓，成交均价为10450韩元/吨。

• 本期 VCM 交易活动受 NGEO ARR 碳信用需求大涨提振，成交均价上行至0.35美元/吨。

• 国际聚焦：11月24日，新加坡政府与马拉维和埃塞俄比亚签署 第6.2条合作协议；11月25日，韩国政府宣布市场参与者可以通过证券公司交易温室气体排放配额。

原创所属：碳道

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