本周要点

强制碳市场篇

• CEA 本周市场前半周谨慎回调，周五在买盘集中进场推动下，价格强势涨停，重回50元/吨。尽管买盘基础增强，但部分电厂因利润调节可能阶段性出售配额，形成局部卖压，预计价格将在50元/吨附近持续震荡。

• SHEA 挂牌均价稳定在55元/吨附近；距离2025年度履约仍有时日，目前市场交投清淡，预计或将继续维持弱势震荡。
  

• GDEA 挂牌均价在32-37元/吨区间内波动；价格阶段性触底，反弹空间需视配额分配收紧力度。
  

• HBEA 交易价格变化平稳，预计短期将维持在38-42元/吨区间。HBEA 24年度的《碳排放权配额分配方案》正式文件已出炉，相较征求意见稿将配额总量从7741万吨放宽至8069万吨，将市场调节因子从0.9317更改为0.9344；预计长期市场活跃度或将提高，价格上涨。
  

• BEA 线上成交均价在105-107元/吨区间波动。

CCER篇

• CCER 单日成交量破70万吨，低位放量，规模仅次于新CCER入市首日（74.88万吨）。本周全国温室气体自愿减排交易市场成交715,991吨，成交量周环比增1981.9%，周度成交均价51.51元/吨，成交均价周环比下降6.1%，较全国CEA市场挂牌协议周度成交均价高出11.93%。
  

• 本周CEA-CCER 的挂牌成交均价5.49元，较上周均价价差11.42元收敛5.93元。
  

• 本周CCER 成交量主要集中在中广核集团的粤风电项目，共产生交易709,301吨，成交价格区间为51.00-68.00元/吨。三峡集团的闽风电项目，共产生交易100吨，成交价格为60.55元/吨。首航光热项目，共产生交易6,590吨，成交价格区间为50.35-51.51元/吨。
  

• 本期共有2个项目更新了状态，其中新增1个挂网项目。截至到2025年11月3日，共有120个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目35个、碳汇造林项目69个、并网光热发电项目14个、红树林营造项目2个。

国际篇

• 受全球能源走强影响，欧盟EUA DEC25 期货本期成交量小幅上行，成交均价在 78 欧元/吨附近波动。

• 韩国 KAU25 期货成交量有所下行，成交均价在10300韩元/吨附近波动。

• 本期 VCM 交易活动低迷，受CORSIA 抵消市场计划延迟等因素综合影响，成交均价跌至0.23美元/吨。

• 国际聚焦：10月30日，联合国气候变化框架公约（UNFCCC）正式发布编号为A6.4-SBM019-A02，版本1.0的机制方法学《A6.4-AMM-001——垃圾填埋气的燃烧或利用》。

原创所属：碳道

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