7月28日，科学碳目标倡议组织（SBTi）推出了首个《金融机构净零标准》（FINZ）。这一框架为银行、资产管理公司、保险公司和投资者提供了清晰路径，助力其信贷、承销和投资等组合活动在2050年前实现净零排放。

 

FINZ标准的核心规范

FINZ标准在多个关键领域制定了明确规则，包括投资组合排放、化石燃料融资、森林砍伐风险以及信息披露等方面。其目标是改变金融业与全球气候目标的契合方式，引导清洁资本流动。

金融机构的影响力不容小觑。它们所涉及的融资排放，也就是与受资企业相关的温室气体排放，通常是自身运营排放的数百至数千倍。有研究显示，融资排放可能是金融机构自身直接排放量的750倍，而北美银行的这一比例更是高达11000倍。

 

图源：SBTi《金融机构净零标准》

此前，大多数净零框架主要关注运营排放（范围1和范围2），而FINZ标准则聚焦范围3第15类排放，即与客户和所投资公司相关的排放，为金融服务业的碳影响提供了针对性的路线图，同时加强了融资排放（包括承销和资本市场活动）的透明度和问责制。

SBTi的首席技术官阿尔贝托·卡里略·皮内达表示：“金融机构有能力在向净零转型过程中发挥变革性作用。它们对全球经济的影响力以及与投资组合的互动能力，在加速净零转型方面无可匹敌。凭借广泛的适用性和灵活性，这一稳健、基于科学的标准将帮助金融机构在全球范围内推动净零转型。”

FINZ标准的主要要求

• 逐步淘汰化石燃料融资：签署方必须立即停止为新的煤炭和油田扩张提供融资，到2030年也必须终止对新的油气项目的融资。这一转变将通用融资与支持化石燃料增长的投资区分开来。
• 投资组合排放目标：金融机构需要衡量并设定基于科学的目标（SBT），这些目标必须涵盖所有信贷、投资、承销和资本市场业务（范围3第15+类），且要与1.5°C路径保持一致，契合SBTi企业标准的目标，同时还需公开目标和中期里程碑。
• 森林砍伐和房地产风险报告：银行和资产管理公司必须评估在森林砍伐和房地产领域的风险敞口，风险较大的机构需发布缓解计划，这将气候问责范围扩展到了化石燃料融资之外。

市场各方的反应

超过150家金融机构参与了公众咨询，33家公司对该标准草案进行了试点测试。目前，六大洲近135家机构已承诺遵循FINZ标准。SBTi验证的近期机构目标数量同比增长近50%，在新任首席执行官大卫·肯尼迪的领导下，预计到2030年参与的公司数量将增至20000家。

许多市场参与者表示这一标准既严谨又实用，可持续金融观察站对该倡议关注范围的扩大表示欢迎，其涵盖了贷款、保险、资本市场和组合投资等领域。

但FINZ还存在一个争议：将化石燃料融资的淘汰推迟到2030年。一份近期报告显示，2024年银行近95%的化石燃料融资通过通用贷款进行，而非特定项目融资，这可能在本十年内锁定更多的化石燃料使用。一些专家认为，实现净零目标需要立即停止相关融资，而SBTi则认为，较慢的推进速度可能会让更多机构参与进来，从而产生更大的整体影响。

汇丰银行和渣打银行等主要银行因担心新标准的严格性和实用性，退出了SBTi的气候行动。而荷兰国际集团（ING）是首家获得SBTi目标验证的全球银行，它承诺到2040年停止为新的化石燃料项目提供融资，并到2025年将煤炭电力融资降至接近零的水平。

对碳信用市场的影响

FINZ标准提高了对碳信用的需求，也可能塑造自愿碳信用市场的未来。由于金融机构面临更严格的融资排放规则，许多机构将寻求经过验证的碳移除解决方案来实现其气候目标。

SBTi通常不允许用碳抵消来替代实际减排，但它认为碳移除（CDR）可以发挥一定作用，特别是像直接空气捕获（DAC）或生物炭这种能长期储存碳的方式。这为高质量、基于科学的碳信用创造了新的需求，尤其是与持久性移除项目相关的信用。如果基于自然的信用（如森林恢复）符合严格的验证和持久性标准，其价值可能会上升。

此外，金融公司可以通过投资气候缓解项目来为新的碳项目提供资金，这在资本往往难以获得的新兴市场尤为重要。总体而言，新准则为净零排放声明带来了更高的可信度，可能会促使更多资金投入碳市场，重点将放在移除和内嵌减排上，而非仅仅是短期抵消。该标准还可能促使买家选择经第三方机构认证的信用，这些机构应符合ICVCM和VCMI等国际标准。

未来展望

FINZ标准于2025年7月发布，全球咨询现已结束，预计未来几年将成为与SBTi保持一致的机构的强制性标准。

金融机构短期标准（FINT）将持续有效至2026年，新机构现在就应采用FINZ标准。到2026年初，SBTi计划在新任首席执行官大卫·肯尼迪的领导下全面推行该标准。随着气候风险加剧，它将对金融稳定性产生影响。FINZ可能会设定监管标准，并改变对银行气候相关问题的监测方式。

长期来看，那些达到符合1.5°C目标且停止为化石燃料扩张提供融资的机构可能会获得声誉提升和更强的ESG投资者支持；相反，那些落后的机构可能会面临法律、监管和财务审查。

尽管存在化石燃料融资淘汰速度过慢的争议，但新的FINZ标准是一种切实可行的方法，有助于促使机构参与并更快地改善气候契合度。随着更多公司加入，购买高质量的碳移除信用，并公布可靠的融资排放目标，该标准可能会加速实际减排。FINZ标准为那些关注ESG投资、碳信用和气候政策的人发出了变革信号，它带来了高诚信的、基于科学的金融手段，成为低碳市场的新工具。

关键问题解答

问题：金融机构如何设定符合标准的短期和长期目标？

短期目标需在5年内实现，覆盖67%以上的金融活动，可选择两种类型：

（1）气候对齐目标（提升“转型中”“气候解决方案”“净零状态”的融资占比）；

（2）行业特定目标（如钢铁行业减排强度）。长期目标需在2050年前实现95%以上融资对应方达到净零状态（减排至残余水平并中和）。目标需基于2020年后的基准年数据，并通过SBTi验证。

问题：标准对化石燃料行业的融资限制具体是什么？

（1）煤炭：立即停止新煤矿、现有煤矿扩建及新建未减排煤电项目的融资；

（2）油气：立即停止新上游项目（勘探、开采）及LNG基础设施的项目融资，2030年前停止对油气企业的一般用途融资（如无特定用途的贷款）。允许例外：化石燃料设施永久退还融资、碳捕集与封存（捕集率≥90%-95%）相关融资，以及法律强制要求的融资。

问题：金融机构需如何报告进展？频率和内容有哪些要求？

金融机构需每年公开报告进展，内容包括：

（1）GHG 排放清单（分行业和范围）；

（2）气候对齐度评估（“转型中”等类别占比）；

（3）清洁能源与化石燃料暴露比；

（4）森林砍伐暴露情况（2030年后）。2030年前需完成全面排放核算（无“未评估”类别），并在短期目标周期结束后（5年）进行更新验证，设定新目标。

其他具体内容参见SBTi《金融机构净零标准》。

参考来源：

https://carboncredits.com/sbti-net-zero-standard-for-banking-and-finance/

点击查看：SBTi《金融机构净零标准》

分析师：郭丰

原创所属碳道