要点

• 创纪录的季度：2025年第二季度的签约吨数（1548万吨）超过了之前所有季度的总和（1360万吨）。
• 百万吨级的协议：微软签订了五份百万吨级的承购协议，总计超过1450万吨，占本季度总量的93.8%。
• 不断增长的市场：所有其他采购商签订了90.2万吨的合同，使其成为继2024年第四季度之后产量第二高的季度。前十大采购商中有四家是首次采购，采购量达174500吨。
• BECCS合同，BCR交付：碳捕集与封存生物能源（BECCS）是签约量最大的六笔交易中五笔交易的首选方法，总签约量达1395万吨（89.6%）。生物炭除碳（BCR）仍然是交付量最大的方法，在第二季度总计11.68万吨的交付量中占89.4%，生物质碳捕集与封存（BCRS）、生物质直接封存（BCRS）和生物质地质封存（BCRS）占6.6%。
• 投资放缓：8家CDR公司筹集了超过1.22亿美元的私人投资，低于上一季度的24家公司（1.37亿美元），环比下降10.94%。

市场交易动态

与2025年Q1相比，2025年Q2的签约总量增长了2725%。除了微软公司的1.46万吨之外，还有60多家公司在2025年第二季度购买了总计90.2万吨，使其成为有记录以来购买量第二高的季度（不包括微软公司的购买量）。

 

根据过去三年的规律来看，第二季度通常占年交易量的主导地位。主要原因是4月份的地球日、5月份的东海岸零碳行动以及5月底微软发布可持续报告。随着CDR碳信用的日益成熟，未来全年季度交易水平可能会更加平均。

 

交易主角——微软

Q2共有五笔百万吨级的交易。这些交易的买方均是微软公司，共占本季度签约总量的93.8%。

微软与CO280签订的370万吨交易是迄今为止签订的最大交易。仅仅四天后，微软从AtmosClear公司购买的675万吨碳清除量就打破了这一纪录，成为迄今为止签订的最大一笔碳清除交易。此外，微软还将其在2024年第二季度与斯德哥尔摩Exergi签订的333万吨初始购买协议再延长了175万吨。微软与Exomad Green公司在东海岸碳减排大会上签订的124万吨协议，是迄今为止签订的最大BCR协议的10倍。在本季度的最后一天，微软完成了五笔百万吨级交易中的最后一笔，从Hafslund Celsio购买了110万吨，这是继Frontier Climate之前从该供应商购买近10万吨之后的又一笔交易。

 

其他买方信息

除了微软，Q2其他企业的采购量仍然十分可观，总计90.2万吨，仅次于2024年第Q4创纪录的143万吨。2025年Q2，摩根大通购买了45万吨BECCS和5万吨DACCS，占不包括微软在内的购买量的约63%。瑞典房地产公司Wihlborgs和市政住房公司Helsingborgshem从地区垃圾发电BECCS项目Öresundskraft中购买了12万吨BECCS。Frontier Buyers还与挪威 Hafslund Celsio公司签订了近10万吨的BECCS合同。

首次进入市场的凯捷公司签订了2.95万吨的生物油封存和DACCS合同。三井物产株式会社（Mitsui O.S.K Lines）是Q1的最大买家之一，凭借1.3万吨DACCS协议和1万吨增强风化协议再次进入前十名。SAP和Wild Assets分别从加拿大项目开发商Deep Sky和强化风化项目开发商Tambora购买了1.8万吨DACCS和1.4万吨DACCS，跻身前十名。

 

卖方信息

2025年第二季度，碳移除（CDR）领域的主要交易和供应商情况如下：

- 头部供应商主导市场：前六名供应商中的五家正在建设大型BECCS项目，它们共占据本季度约1400万吨（占总量90%）的签约CDR量。

- 主要交易详情：

• Fidelis的子公司AtmosClear与微软签署了迄今为止最大的CDR承购协议，将从其位于美国路易斯安那州大巴吞鲁日港的项目（投资8亿美元，年产能68万吨，2026年开工）交付675万吨CDR。
• CO280与微软、摩根大通签署总计413万吨的协议，将通过多个纸浆造纸厂CCS改造项目在未来几年交付。
• 斯德哥尔摩Exergi与微软延长协议，在原有10年333万吨基础上增加175万吨，总计508万吨，来自斯德哥尔摩Värtan的50万吨/年区域供暖生物CCS项目。
• 挪威Hafslund Celsio与Frontier、微软签署总计120万吨的协议，将从其奥斯陆17.5万吨/年的垃圾发电（WtE）CCS项目（2029年起）交付。
• 瑞典Öresundskraft与Wihlborg、Helsingborgshem签署两份协议，将从其2028年上线的WtE CCS项目交付12万吨。

- 其他重要交易：

• 玻利维亚的Exomad Green与微软签署10年124万吨BCR协议，使其总销量超170万吨，且连续5个季度跻身季度供应商排行榜。
• 美国Carba首次签署CDR协议，将在未来5年向微软交付4万吨直接生物质储存项目的CDR。

- 其他类型供应商表现：

• DACCS供应商1PointFive和Climeworks售出超9.4万吨。
• 巴西BCR供应商Aperam BioEnergia以约1.8万吨位列前十，连续3个季度上榜。

 

不同方法的CDR的签约量

在耐用CDR方法中，BECCS居首位，占签约量的90%。生物炭仍是采购商的热门选择，占9%，其他方法占第二季度签约量的1.3%。

 

值得一提的是，唯一出现下降的数据来自本季度的投资数。2025年Q2，8家CDR公司筹集了超过1.22亿美元的私人投资，低于上一季度的24家公司（1.37亿美元）。直接空气捕获公司占大多数，其中RepAir和Aircapture分别在A轮融资中筹集了1500万美元和5000万美元。

加拿大初创企业领跑投资榜，Exterra、Carbon Upcycling和SkyRenu筹集了超过3200万美元；日本生物炭生产商TOWING和印度EW公司AltCarbon也筹集了2500万美元的种子轮和A轮融资。

 

市场前景预测

从发展趋势看，CDR市场正处于快速扩张阶段，企业的需求持续攀升，尤其是像微软这样的巨头企业带动效应显著，百万吨级交易的出现标志着市场成熟度提升。随着碳信用体系日益完善，过去Q2主导全年交易的格局可能逐渐改变，未来季度交易水平有望更趋平均。

技术层面，BECCS凭借大规模签约成为当前主流，而BCR在交付端的稳定表现也巩固了其市场地位，预计这两种技术在短期内仍将保持在CDR技术中的主导地位，同时其他碳移除技术（如DACCS等）也有望在投资和应用中获得更多突破。

但投资放缓的现象也需关注，若后续资金投入持续不足，可能会影响技术研发和项目落地进度。总体而言，CDR市场前景广阔，随着全球碳中和目标推进，需求将进一步释放，但需平衡投资与技术发展，以实现可持续增长。

信息以及图片来源：CDR.fyi

更多详细内容参见：https://www.cdr.fyi/blog/2025-q2-durable-cdr-market-update-biggest-quarter-ever

分析师：郭丰

原创所属：碳道