备受关注的全国碳排放权交易市场架构正逐渐明朗。据国内报道，6月底前将上线的全国碳排放权交易市场将主要包括两个部分。其中，交易中心将落地上海，碳配额登记系统将设在湖北武汉。这一市场布局和分工其实早已向市场披露。今年1月3日，生态环境部部长黄润秋就曾表示，我们选择一些典型行业，电力行业有2000多家企业，会在比较短的时间内，把相关的碳排放配额下达到这样一些企业。国内“会加快支撑系统的建设，注册登记系统在武汉，交易系统在上海，尽快在线上开展第一单碳排放权交易”。相比趋于成熟的欧美碳交易市场，我国碳交易起步较晚。2011年，北京、上海、深圳等7地启动地方碳交易试点工作，覆盖钢铁、电力等20多个行业的约3000家企业，累计成交量超过4亿吨，累计成交额超过90亿元。在2020年“3060”碳中和目标确立后，碳排放权交易市场将重回中心。数月后，生态环境部发布《碳排放权交易管理办法（试行）》，并于2021年2月1日正式实行。该办法实施后，碳交易试点将扩展至全国，仅第一阶段纳入控排范围的发电行业就足以让我国成为全球最大碳市场。根据《试行办法》，属于全国碳交易市场覆盖行业，且年度温室气体排放量达2.6万吨二氧化碳当量的单位应当列入重点排放单位。在此基础上，2225家火电企业率先进入全国碳交易市场，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空等7大行业将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳交易市场。

贰 碳中和的受益者

首先，以史为鉴。上一次供给侧改革的结果是大量中小民营过剩产能企业倒闭，活下来的大企业市场占有率上升，竞争格局大为改善，行业利润率提高。碳中和密切相关的煤炭、钢铁、电力行业的大玩家目前主要是国有的。

其次，今年政策倾向。去年疫情期间，为6保6稳，出台了大量减费让利政策，垄断行业国企承担了政治性亏损。随着疫情可控，经济见底爬坑，临时性政策逐步退出，垄断行业价格优惠预计要正常市场化。两会期间国资委主任郝鹏表示：推动央企利润增速高于经济增速。以电力行业为例，川滇等西南地区在疫情期间电费打折，今年可能会取消折扣，由此变相涨价。另外，全国碳排放权交易市场首批纳入企业是少数电力企业，而当前工作重点是新设、启动与开张，预计给首批成员的碳额度比较宽松，应该够用，而成功启动市场后的额度配给预计可能逐步严格，那么首批电力企业相对于以后成员的碳额度就享受了优惠。以上两因素都利好国有电力公司。

碳中和涨停明星股的国资背景

中材节能：控股股东中材集团（国务院国资委）

惠博普：控股股东长沙国有资产管委会

菲达环保：控股股东浙江国资委

南网能源：控股股东国务院国资委

闽东电力：控股股东宁德国资委

华银电力：控股股东国务院国资委

远达环保：控股股东国务院国资委

中环装备：控股股东国务院国资委

国电南自：控股股东国务院国资委

另外，碳中和这座金矿的卖铁锹者。碳捕集与封存(简称CCS)技术复杂，目前还不成熟，国内主要在少数大型国企探索，比如神华，但在集团业务占比过低。目前当局对碳排放量采用的主要是测算，而非监测。所以综合技术与政策因素，短期CCS还难以广泛推广。但CCS是长期方向。

最后，提醒一下，碳中和与碳达峰当前是政治正确的热点，短期炒作涨幅不小，但毕竟是十年大计，许多事情还在研究中，透支未来会构成风险，碳中和板块短期预计波动加大。而经过调整后会再次迎来机遇。
来源：财经私家菜