本周要点

强制碳市场篇

• CEA 挂牌协议交易成交量大幅下行，挂牌协议交易成交均价在72-79元/吨区间波动；目前市场受政策前景不明朗影响，整体流动性处于低位，除少数延迟履约带来的零星需求外，市场活跃度普遍偏低。
  

• SHEA 挂牌均价在56-62元/吨区间波动；距离 2025 年度履约仍有时日，目前市场交投清淡。短期流动性不足情况下，可能引发价格的宽幅震荡。
  

• GDEA 挂牌均价在36-40 元/吨区间震荡；交易冷清，反弹空间需视配额分配收紧力度。
  

• HBEA 整体需求偏弱，挂牌均价在33-36元/吨区间波动；市场履约、结转已结束，刚性买盘基本退出，仍存少量交易。
  

• BEA 本期线上、线下均无成交。
  

• 1月12日，国家发改委印发《政府投资基金投向评价管理办法(试行)》，将碳减排比例纳入评价体系；1月13日，国家气候战略中心发布《2024 年减排项目中国区域电网二氧化碳基准线排放因子》。
  

CCER篇

• 本周全国温室气体自愿减排交易市场成交323,595 吨，成交量周环比下降 21.0%，周度成交均价 72.63 元/吨，成交均价周环比增长 2.1%，较全国 CEA 市场挂牌协议周度成交均价低 6.56%。
  

• 本周CCER 成交量主要集中在中广核集团的苏、粤风电项目，共产生交易20.08万吨，成交价格区间为68.22-75.04元/吨。首航光热项目，共产生交易0.87万吨，成交价格区间为68.74-85.00元/吨，三峡集团的闽、苏风电项目，共产生交易 11.4 万吨，成交价格区间为68.00-82.00元/吨。
  

• 本期共有9个项目更新了状态，，已完成减排量登记的项目信息情况详见附表。造林碳汇项目本周进展：新增项目公示4个，结束项目公示期2个。能源类项目本周进展：新增项目公示3个。
  

• 截至到2026年1月19日，共有126个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目30个、碳汇造林项目79个、并网光热发电项目11个、红树林营造项目3个、煤矿瓦斯回收利用2个，公路隧道照明节能项目1个。
  

国际篇

• 欧盟EUA DEC26 期货受供应紧缩持续影响，本期成交量有所下行，但成交均价已突破90 欧元/吨，短期内价格有望突破95欧元/吨。

• 韩国 KAU 25期货本期卖方“惜售”情绪显著，成交量大幅下行，成交均价上行至10800韩元/吨附近。

• 本期 VCM 交易活动低迷，整体受 NGEO 合约交易主导，均价上行至0.63美元/吨，当前市场参与者更倾向于向高完整性、基于自然的碳信用。

• 国际聚焦：欧盟提议暂停对化肥进口实施 CBAM；尼日利亚正式启动碳市场，预计年收入预计将超过30亿美元；微软继续加码碳清除项目，预计产生500万吨碳信用。

原创所属：碳道

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