本周要点

强制碳市场篇

• CEA 本周市场呈现"冲高回落"态势，价格上行至65元/吨附近遇阻回调，反映出该位置存在阶段性压力。预计价格将在60-65元/吨区间内震荡，若出现利好推动，70元/吨将成为重要的阻力上限。
  

• SHEA 挂牌均价稳定在 54 元/吨附近；距离 2025 年度履约仍有时日，目前市场交投清淡。短期流动性不足情况下，可能引发价格的宽幅震荡。
  

• HBEA 交易价格变化平稳，预计短期将维持在38-42元/吨区间震荡。11月14日，中碳登联合主办 COP30“中国碳市场高质量发展与经验分享”边会。
  

• GDEA 挂牌均价在31-35元/吨区间内波动；价格阶段性触底，反弹空间需视配额分配收紧力度。
  

• BEA 线上成交均价在103-114元/吨区间波动。
  

• 11月10日，国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书；国家发改委和能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。
  

CCER篇

• CCER 本周成交以结构性交易为主，多为定向协议交易。CEA 周挂牌成交均价实现对 CCER 的首次超越。短期，CCER真实成交价格预计维持在70元/吨左右。
  

• 本周CCER成交量主要集中在中广核集团的苏、粤风电项 目 ， 共产生交260,000吨，成交价格区间为59.15-71.00元/吨。三峡集团的闽风电项目，共产生交易52,050吨，成交价格区间为56.50-59.68元/吨。首航光热项目，共产生交易9,790吨，成交价格区间为54.50-59.00元/吨。
  

• 本周全国温室气体自愿减排交易市场成交321,840吨，成交量周环比增长38.3%，周度成交均价61.11元/吨，成交均价周环比下降2.2%，较全国CEA市场挂牌协议周度成交均价低 0.05%。
  

• 本期共有6个项目更新了状态，其中新增1个挂网项目。截至到 2025年11月17日，共有 122个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目35个、碳汇造林项目70个、并网光热发电项目14个、红树林营造项目3个。
  

国际篇

• 欧盟EUA DEC25 期货受期权 12 月到期刺激，企业买盘激进，EUA 本期成交均价在 80 欧元/吨之上。

• 韩国KAU25 期货交易平稳，成交量小幅下行，成交均价在 10500 韩元/吨附近波动。

• 本期 VCM 交易活动低迷，在COP30 期间碳信用签发量和退还量均创历史同期新低——大会期间政策谈判未明确，市场陷入等待阶段。

• 国际聚焦：11 月 10 日，COP30 在巴西贝伦正式召开；11 月 12 日，新加坡联合 GS、Verra 发布《第 6.2 条碳信用议定书》。

原创所属：碳道

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