2021年8月30日，宝钢股份（600019）在宝山总部召开了2021年中期业绩发布会，董事长邹继新、财务总监兼董事会秘书王娟、硅钢事业部总经理沈侃毅、中央研究院院长助理毛晓明出席会议。

 

1、关于青山、梅山基地

 

Q：盛总您好，我看青山基地的吨钢净利润比起宝山基地还是差了300多元，我想知道公司对青山的改造会使青山基地的利润和宝山基地差不多吗？

 

A：宝武联合之后，宝钢股份不断地探索优化一公司多制造基地管理模式，并取得积极的成效。今年上半年，青山基地净利润在四基地中排名第二，为宝钢股份保持国内业绩第一做出了积极贡献。近期公司在四个基地都有一些改造项目，总体的思路是按产线优化分工、近地化服务、公司整体效益最大化原则优化布局，相信青山基地会和其他基地一样，竞争力越来越强。

 

Q：今年武钢经营业绩一扫前几年低迷，取得重大进步，能介绍下公司都采取了哪些管理措施吗？

 

A：武钢业绩改善得益于整合融合工作的持续推进，系统性开展了结构性、体系性、协同性降本工作，使其成本竞争力有明显提升；开展了技术协同，武钢有限的技术经济指标明显改善；以用户为中心，围绕产品质量提升，在合同完成率、产品成材率等方面有显著进步；围绕产线设备，把不具备竞争力的产线和设备进行关停，进一步提升设备、人事效率等；通过内部挖潜，对外以用户为中心，使其进入一个良性经营态势。

 

Q：青山基地的吨钢净利润比起宝山基地还是差了300多元，公司对青山的改造会使青山基地的利润和宝山基地差不多吗？

 

A：宝武联合之后，宝钢股份不断地探索优化一公司多制造基地管理模式，并取得积极的成效。今年上半年，青山基地净利润在四基地中排名第二，为宝钢股份保持国内业绩第一做出了积极贡献。近期公司在四个基地都有一些改造项目，总体的思路是按产线优化分工、近地化服务、公司整体效益最大化原则优化布局，相信青山基地会和其他基地一样，竞争力越来越强。

 

Q：今年中报武钢业绩的弹性很大，上半年净利37亿，达到2018年同期的2倍，为什么武钢、梅钢的增速这么高？未来的潜力还有多大？

 

A：今年上半年青山基地、梅山基地业绩非常亮眼，取得了很大的成绩。

 

一是深化改革，这几年来公司一直在探索一公司多基地的管理模式，不断完善、改革，去年4月成立了硅钢事业部，去年10月成立其他5个工序部，对青山基地的制造能力提升非常明显。比如青山的硅钢，不光是产量的提升，而且成材率、质量稳定性、品种结构，都有很大的改善；比如冷轧，产品结构得到优化，上半年能够批量生产高端汽车板，供武汉地区汽车的使用，工序部在这个过程中发挥很大作用。

 

二是基地自身效率的提升，两个基地高炉利用系数和转炉的铁钢比都明显提升，甚至有些指标已经达到四个基地里的最好水平，上半年梅山基地450万吨粗钢，青山基地800万吨粗钢，就是内部效率提升的最好体现。比如武钢的冷轧关停了一条轧线但产量没有减，工序效率创造了历史最好水平。

 

三是品种结构优化，去年青山基地取向硅钢是43万吨，今年要增加10万吨，花很少的钱去增加核心产品的产量，高牌号无取向硅钢、酸洗、镀锌、彩涂等高附加值产品的量也都会增加。

 

总体来说，这两个短板基地的效益改善是我们去年系列改革效果的持续释放。

 

2、东山3号高炉

 

Q：工信部的钢铁产量不增是否包含新增产能？请问东山3高炉遇到什么问题了？高炉点火时间？1750和1780爬坡进度，产能利用率？半年报提及的“目前主要产线已基本完成设备安装调试,烘炉及冷负荷试车中”烘炉包括热风炉吗，如包括烘炉多久了？公司如何挽回点火推迟的损失？

 

A：东山三高炉系统从工程角度已全部具备投产条件，但受限产影响，还未点火生产，我们正在积极开展相关工作，争取三高炉早日投产。下半年公司主要制造单元进入高炉中修、系列年修等高峰期，公司将结合市场需求变化，克服高炉大修及系列年修影响，高效组织生产，动态优化和调整资源流向，努力实现产销平衡下的效益最大化。

 

3、双碳

 

Q：“碳达峰”“碳中和”背景下，公司如何积极应对？

 

A：谢谢您的关心。围绕国家碳达峰、碳中和目标，当前国家、地区、各行业等各层面正在研究制定相关政策，中国宝武也已发布碳减排目标，即2023力争实现碳达峰，2035年力争减碳30%，2050力争实现碳中和。公司积极响应国家双碳战略，成立了碳中和办公室，统筹推进宝钢股份绿色低碳领域的科技创新、技术合作、最佳实践推广及碳数据、碳资产管理等工作，目前正在逐步构建公司碳排放管理体系，研究编制碳达峰及降碳路线方案。

 

公司已在以下方面进行了积极探索：八钢富氢碳循环高炉实验平台的建设与实验，八钢欧冶炉煤气CO2分离与再利用，湛江100万吨氢还原竖炉的试验工程，宝山5000m3高炉喷吹天然气，微波烧结试验工程，生物质的加工与燃料替代等。公司未来将通过以氢冶金、碳循环为代表的低碳制造，以智慧制造为代表的效率提升，以产品性能提升为代表的绿色产品使用等，积极践行钢铁行业绿色低碳转型，做行业的绿色低碳发展的引领者。

 

Q：宝钢后续的碳交易是什么样的，是不是明年纳入碳交易市场，然后纳入之后对宝钢的整体影响，包括配额的发放，初期会有什么样的判断？

 

A：碳交易是一个比较复杂的问题，中国目前还是用碳配额的方式。碳交易最大的问题在于核算，如果没有一套比较好的核算系统，推进就比较困难，我们现在正在宝武集团统一的组织下开发一套在线的碳核算系统，今年底会上线，有了这个做基础，后面有国家统一的碳交易市场，才能更好的推进。

 

宝钢股份的三个基地，已纳入了国家碳交易的试点交易，以2020年为例，公司碳交易兑现的成本是6000万左右，这样的试点交易我们还是要继续开展，直到国家把钢铁行业也纳入统一交易的市场。

 

4、对钢铁及原燃料市场的看法

 

Q：盛总好！年中铁矿价格较高时，宝钢曾称公司将铁矿库存维持在低位近期铁矿价格有所下滑，请问公司库存计划是否有调整？如何看待今年剩下时间的铁矿价格走势？

 

A：公司始终坚持原料低库存经营策略，后期随着全国粗钢限产政策的落地实施，铁矿石供需格局已经发生明显逆转，铁矿石价格已经进入了下降通道。

 

Q：上半年大宗商品价格普涨，公司在原材料方面的情况？对下半年有哪些展望？

 

A：上半年铁矿石价格创出历史高位，煤炭市场供应紧张，公司面临巨大的成本上升压力，在压力之下，公司积极发挥统一采购铁矿的规模效应，巩固长协谈判优势，保证四基地生产供应；公司通过高性价比资源采购、配煤配矿结构优化以及降低原燃料消耗等手段，加强购销联动，缓解和对冲矿石和煤炭价格上涨带来的成本上升压力；公司加强了市场分析和风险预警管理，原料策略采购和极致库存管理的实施，有效规避了原料价格大幅波动带来的减值风险。

 

下半年随着全国范围钢铁限产的落地实施，原料价格将从高位回落，将有利于减轻公司成本压力。

 

Q：大家很关注限产，宝钢去年的产量4600万吨，如果今年和去年产量持平的话，上半年生产2500万吨，意味着下半年是2100万吨左右，怎么看减产的影响？

 

A：限产是为了实现双碳目标，钢铁行业要积极响应。在无条件认真执行的同时，我们也提出争取“减产不减效”，上半年宝钢产量2600万吨，下半年产量会环比下降，其损失会通过成本削减、品种结构优化来弥补，比如刚才我们提到的“百千十”战略，力争通过提升产品的盈利能力来对冲。

 

5、硅钢

 

Q：在高牌号无取向硅钢领域，现在市场上的竞争格局是怎么样的？

 

高牌号无取向硅钢目前虽然占比不高，但随着国内高能效标准推进，增长非常快。宝钢股份一是通过合适的产品移植，充分发挥三个基地的产能配置，比如在青山和宝山基地多生产一些高牌号产品，在东山基地做一个补充制造。二是极致发挥产线效率，宝山和青山目前所有的产线都是尽力全开，来满足用户需求。

 

2022年底宝钢将会有一整套的高牌号无取向硅钢的配套机组投产，相信届时能够较好缓和市场供不应求的局面。同时我们也了解到，一些同行企业也在做一些机组的改造或者新上产线，供给会有增加，但是从长远来看，高牌号无取向硅钢市场紧俏的态势会维持较长时间。

 

Q：邹总你好，请问宝武集团如何解决硅钢同业竞争问题，宝武集团内很多公司现在都在上马硅钢项目，会不会对公司业务产生影响，集团没有对此有没统一规划。

 

A：宝武集团对解决集团内部同业竞争问题是非常重视的。最近进入宝武集团内的企业没有新规划的硅钢项目，所有硅钢项目和产线都是存量产线。后期宝武集团也将积极推进集团内一些产品产线的整合融合，以消除集团内的同业竞争。

 

Q：请问盛总，宝武在取向和无取向硅钢方面，以及太钢整合后的不锈钢领域，有哪些规划吗？

 

A：宝钢的取向硅钢和无取向硅钢是战略产品之一，随着国家碳达峰、碳中和战略的推进，改变能源结构，是其核心之一，取向硅钢和无取向硅钢正好契合了国家的战略，目前来看宝钢股份的取向硅钢占有率60%左右，无取向硅钢占有率是25%左右，所以公司在取向硅钢和无取向硅钢方面将进一步发挥品种、品牌、技术的优势。关于取向和无取向硅钢，与太钢不锈的取向和无取向硅钢的关系，还在研究之中。

 

Q：公司新建高牌号无取向硅钢产线项目目前进展如何？

 

A：宝山基地发挥薄规格高牌号性能优势，满足新能源汽车驱动电机等用户需求，已启动建设硅钢五期工程，目前进展正常，力争提前到2022年底投产。

 

6、其他

 

Q：盐城基地项目目前是什么状态？

 

A：在国家大的产业背景下，盐城基地项目已处于停滞状态。

 

Q：钢铁产品出口相关税收政策变化较大，对宝钢股份影响如何？会对今年的出口量产生很大影响吗？有什么应对方案？

 

A：感谢您的提问。今年年中以来，国家两次调整行业出口政策，公司顺应政策导向，后期减少了出口资源配置，更加注重结构优化，出口盈利能力强的产品，为公司效益多做贡献。由于今年年初以来，海外市场需求旺盛，海外价格明显高于国内价格，公司从效益角度出发，加大了出口量，预计全年出口量超过去年。

 

Q：浦项和日铁，他们在国内的市场份额已经很高，但是估值依然很低，但是纽柯的情况好很多，请问提升集中度对估值的影响到底是什么样的？纽柯的估值能不能复制呢？

 

A：首先我认为全球对钢铁行业的估值都是偏低的，钢铁行业在未来碳中和的征程中大有用武之地，绝非部分人认为的夕阳行业。

 

关于估值的比较，宝钢和纽柯有一个共同点，那就是都有着非常强大的本土市场，而且中国的本土市场比美国还要大，一旦在本土市场形成了龙头集聚的地位，比如纽柯的30%，在行业内的话语权和影响力就不一样了。在中国我认为10%已经足够大了。

 

再看浦项和日铁，他们在本土市场的份额非常高，但这两家企业所面临的本土市场太小，不得不参与全球竞争，所以他们的本土份额提升对于全球市场的竞争帮助不大，即使如此，我也认为浦项和日铁的估值偏低，他们都是全球顶级的钢企。

 

现在中国的钢铁行业，在这几年发生了蜕变，其智慧制造的水平、环保的水平、厂区的环境以及产品的升级换代，都已经脱胎换骨。所以从我的角度，呼吁资本市场要对钢铁行业进行深度的基础研究，重新认识这个行业，重新认识行业中的龙头企业。