引言

7月27日，央行发布《关于开展银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价的通知》（银发[2018]180号）（以下简称“《通知》”），《通知》指出，为提升绿色金融支持高质量发展和绿色转型的能力，大力发展绿色信贷，人民银行制定了《银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案（试行）》（以下简称“《方案》”），《方案》是央行及其分支机构开展绿色信贷业绩评价工作的基础参照文件，从评价指标和方法、评价结果和运用等方面进一步规范了对绿色信贷业绩评估的管理，驱动银行业存款类金融机构提升绿色信贷绩效。

一、发布背景

自银监会《关于印发绿色信贷指引的通知》（银监发[2012]4号）、央行《在银行间债券市场发行绿色金融债券的公告》（[2015]第39号）及七部委《关于构建绿色金融体系的指导意见》（银发[2016]228号）以来，我国以绿色金融债为主要类型的绿色债券市场快速发展。截至2018年6月末，中国境内“贴标”绿色金融债共发行78只，累计发行规模为3036亿元，占所有绿色债券规模的67.41%，为绿色产业项目创新了筹资渠道，为绿色信贷特别是中长期绿色信贷增加了有效供给。据统计，自2013年末至2017年6月末，国内21家主要银行绿色信贷余额从5.20万亿元增至8.22万亿元人民币，绿色信贷规模逐年增长。

为了进一步推动银行业金融机构开展绿色信贷工作，银监会印发《关于报送绿色信贷统计表的通知》（银监办发[2013]185号）以及《关于报送绿色信贷统计表的通知》（银监统通[2014]60号），并建立了绿色信贷统计制度，要求国内银行业金融机构每半年开展一次统计工作。银监会于2014年6月印发《绿色信贷实施情况关键评价指标的通知》（银监办发[2014]186号），要求各银行对照绿色信贷实施情况关键评价指标，每年开展一次本机构绿色信贷实施情况自评价工作。随着近几年绿色信贷规模不断增长，金融机构绿色信贷业绩自评价已不能满足监管的需求，此次《方案》要求在此前的金融机构自评价基础上，人民银行及其分支机构每季度对各地银行业存款类金融机构开展绿色信贷业绩评价工作，加强银行绿色信贷绩效管理，并依据评价结果实施激励或约束措施。

二、主要内容及意义

（一）明确评价对象和评价执行机构，强化绿色信贷激励约束机制

《方案》提出，绿色信贷业绩评价面向银行业存款类金融机构（法人）开展，人民银行负责24家主要银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价工作，人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行负责辖区内银行业存款类金融机构（法人）绿色信贷业绩评价工作。银监会于2014年印发的《绿色信贷实施情况关键评价指标的通知》要求各银行每年开展一次本机构绿色信贷实施情况自评价工作，而此次《方案》要求央行及其分支机构每季度执行一次银行业绿色信贷业绩评价工作，银行“自评价”转为监管机构“外部评价”，且评价频率加大，与MPA评估频率保持一致。东方金诚认为，《方案》强化了银行业绿色信贷业务的合规管理，提高了绿色信贷业务信息披露的准确性、完整性和真实性，将在一定程度上有效防范贷款企业与银行联合开展政策套利的行为，避免绿色信贷市场“劣币驱逐良币”现象的发生，从而促进绿色信贷市场健康、有序发展。《方案》力图通过有效的外部考评、激励机制引导银行业加大绿色信贷投放力度，引导信贷资金投向节能、环保、清洁能源、清洁交通等环境友好型产业项目，从而促进产业结构调整与绿色转型升级，推进生态文明建设。

（二）规范评价指标和方法，提高评价结果的可比性

银行自评价工作的定性评估内容包括组织管理、制度建设、流程管理、内控管理与信息披露等，定量评估指标包括支持及限制类贷款情况、环境和社会表现、绿色信贷培训教育情况、与利益相关方的互动情况等。此次《方案》提出绿色信贷业绩评价指标设置定量和定性两类，其中定量指标权重80%，定性指标权重20%。定量指标包括绿色贷款余额占比、绿色贷款余额份额占比、绿色贷款增量占比、绿色贷款余额同比增速、绿色贷款不良率5项；定性得分由人民银行综合考虑银行业存款类金融机构日常经营情况，并参考《绿色信贷业务自评价》工作执行情况等定性指标体系确定。东方金诚认为，《方案》细化了绿色信贷业绩评价方法，统一了评价指标，其中定量评估主要采用占比、增速等指标，而未采用绝对规模、额度类指标，提高了不同规模银行机构的公平性和可比性，使不同银行业金融机构之间的绿色信贷绩效具有可比性，从而有利于监管机构依据评价结果对银行业存款类金融机构实施有效的激励或约束措施。公平规范的银行业绿色信贷业绩评价体系是绿色信贷持续发展的基础，《通知》的发布凸显了监管机构鼓励银行业开展绿色信贷业务的监管导向，将对绿色信贷乃至绿色金融的发展起到积极的推动作用。

（三）绿色信贷评价结果纳入MPA考核，驱动银行业绿色发展

《方案》明确指出将绿色信贷业绩评价结果纳入银行业存款类金融机构宏观审慎考核，依据评价结果对银行业金融机构实行激励或约束措施。此前，七部委于2016年发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》中提出要大力发展绿色信贷，探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估（MPA）框架；随着绿色信贷统计制度逐步建立，从2017年三季度开始，24家全国系统重要性银行的绿色信贷绩效正式纳入MPA考核；此次《方案》要求各地所有银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价结果均纳入MPA考核。东方金诚认为，由于MPA考核结果将直接影响各参评机构的法定存款准备金利率，甚至会影响参评机构在公开市场的交易商资格，因此评价结果或将对银行业存款类金融机构开展绿色信贷业务产生较强的正面驱动效应，提升银行开展绿色信贷业务的积极性，有利于引导信贷资产向绿色产业倾斜，是货币政策支持绿色金融的重要体现。《方案》要求将银行绿色信贷绩效纳入MPA考核，意味着央行开始实施绿色信贷“半强制”约束机制，有利于优化银行业金融机构的绿色资产配置，抑制高污染、高能耗和产能过剩行业的信贷投放，增强绿色金融创新驱动力；同时，将规范银行业金融机构的公司治理、业务经营以及风险管理，倒逼银行加强环境风险控制能力。依据评价结果对金融机构实施激励约束措施，将增强绿色项目投资吸引力，从而促进金融机构加大绿色信贷投入，推动经济绿色转型。

三、相关建议

近年来，我国绿色信贷政策渐趋完善，规模逐年增长，但是绿色信贷的发展仍面临一些瓶颈，如绿色金融标准尚未统一、绿色信贷产品较为单一、缺乏绿色信息共享机制、外部激励措施不到位等，各部门还应加强合作，共同推进绿色信贷的发展，使其更好地服务于产业升级与绿色转型。

（一）提升绿色金融指标在MPA考核中的地位

我国宏观审慎评估体系的指标包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险以及信贷政策执行7大类。《方案》提出将“绿色信贷绩效”作为MPA“信贷政策执行情况”的内容进行考核，未来可将包括绿色信贷在内的“绿色金融绩效”纳入MPA考核大类指标，使之上升为与其他7大类并列的地位，并增加环境效益实现情况评估模块，提高绿色金融绩效考评权重，鼓励银行业加大绿色金融投入。

（二）将绿色信贷产品创新纳入定性评估体系

《方案》提出定性评估体系包括国家绿色发展政策执行情况、《绿色贷款专项统计制度》执行情况、《绿色信贷业务自评价》工作执行情况。东方金诚建议将绿色信贷产品创新情况也纳入定性评价体系，从而有助于推动银行探索绿色信贷的创新发展，如开发林权抵押贷款、排污权抵押贷款、合同能源管理项目、环境服务项目未来收益权质押融资、特许经营权质押融资以及清洁生产机制中CERs质押等绿色金融创新产品，积极开展排污权、碳排放权、用能权、水权等生态产品市场化交易的整合工作。立足于中国本土，开拓具有中国特色的绿色金融衍生品市场，优化信贷结构，推动我国产业结构绿色转型。

（三）推进绿色金融标准化工程

目前银监会对绿色信贷项目给出的分类《节能环保项目及服务项目》与中国金融学会绿色金融专业委员会发布的《绿色债券支持项目目录（2015年版）》存在一定差异，导致募集资金主要用来支持绿色信贷的绿色金融债在资金投放时存在一定的困扰，有些符合绿色信贷投放标准的项目却不符合绿色金融债项目标准。由于目录的不统一，在一定程度上制约了绿色信贷的项目筛选、评估及决策过程。因此，监管部门应积极推进绿色金融标准化工程，尽快统一绿色信贷、绿色债券等绿色金融产品对绿色产业和项目的界定标准，以及信息披露标准和金融机构绿色信用评级标准等，降低资本市场对绿色项目的识别成本，促进绿色金融健康有序发展。

（四）建立环境数据共享机制

目前我国环境信息分散，缺乏统一的管理和发布平台，金融机构和环保部门缺少相应的数据共享机制，信息不对称导致金融机构无法正确评估信贷客户环境风险，不利于绿色信贷业绩评价工作开展。跨部门的信息共享机制可保障绿色信贷实施过程的可操作性，相关部门应组织建立公共环境数据平台，部门之间形成合作机制，提升数据一致化与可获得性，打破由于信息不对称所导致的绿色投融资瓶颈，有效制约污染性投资。

（五）落实绿色信贷外部激励措施

绿色产业很大一部分是具有公益性质、民生改善类性质的项目，其收益率往往低于社会产业平均收益率，企业通过治理环境、减少生产污染来提升盈利水平的幅度也是有限的，绿色产业的投资面临一定的风险。绿色信贷的健康发展离不开切实到位的激励约束机制、风险补偿及担保基金等措施。对于绿色信贷业绩评价结果较高的银行可以在税收、存款准备金率等方面给与优惠或政策倾斜，维持银行的利润率，提升绿色信贷运作效率。适当的税收减免、政府补贴等外部激励措施将引导银行落实绿色信贷政策，引导资源向绿色产业倾斜。

来源：东方金诚

作者：方怡向 詹晓青 王璐